Annual report pursuant to Section 13 and 15(d)

Business Segments (Tables)

v2.4.0.6
Business Segments (Tables)
12 Months Ended
Apr. 30, 2013
Financial Highlights By Business Segment

Financial highlights by business segment are as follows:

 

    Year Ended April 30, 2013  
    Executive Recruitment                          
    North
America
    EMEA     Asia
Pacific
    South
America
    Subtotal     LTC     Futurestep     Corporate     Consolidated  
    (in thousands)  

Fee revenue

  $ 290,317      $ 128,807      $ 73,221      $ 30,134      $ 522,479      $ 168,115      $ 122,237      $      $ 812,831   

Total revenue

  $ 305,993      $ 132,988      $ 75,359      $ 30,491      $ 544,831      $ 176,566      $ 128,304      $      $ 849,701   

Net income

                  $ 33,293   

Other income, net

                    (6,309

Interest expense, net

                    2,365   

Income tax provision

                    16,637   

Equity in earnings of unconsolidated subsidiaries, net

                    (2,110
                 

 

 

 

Operating income (loss)

  $ 58,832      $ 9,173      $ 6,973      $ 5,987      $ 80,965      $ 6,424      $ 10,975      $ (54,488     43,876   

Depreciation and amortization

    4,726        2,347        1,546        372        8,991        6,012        1,180        2,821        19,004   

Other income (loss), net

    466        95        200        32        793        (75     51        5,540        6,309   

Equity in earnings of unconsolidated subsidiaries, net

    434                             434                      1,676        2,110   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

EBITDA

    64,458        11,615        8,719        6,391        91,183        12,361        12,206        (44,451     71,299   

Restructuring charges,
net

    3,583        3,982        629               8,194        10,198        3,527        938        22,857   

Transaction and integration costs

                                                     3,106        3,106   

Separation costs

           516                      516                             516   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Adjusted EBITDA

  $ 68,041      $ 16,113      $ 9,348      $ 6,391      $ 99,893      $ 22,559      $ 15,733      $ (40,407   $ 97,778   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Identifiable assets(2)

  $ 209,079      $ 148,491      $ 72,303      $ 23,616      $ 453,489      $ 248,611      $ 93,331      $ 319,798      $ 1,115,229   

Long-lived assets(2)

  $ 19,167      $ 6,312      $ 2,784      $ 894      $ 29,157      $ 10,383      $ 2,523      $ 11,565      $ 53,628   

Goodwill(2)

  $ 54,513      $ 50,264      $ 972      $      $ 105,749      $ 119,090      $ 32,454      $      $ 257,293   
    Year Ended April 30, 2012  
    Executive Recruitment                          
    North
America
    EMEA     Asia
Pacific
    South
America
    Subtotal     LTC     Futurestep     Corporate (1)     Consolidated  
    (in thousands)  

Fee revenue

  $ 305,717      $ 141,409      $ 82,230      $ 31,846      $ 561,202      $ 115,407      $ 113,896      $      $ 790,505   

Total revenue

  $ 323,116      $ 146,573      $ 84,279      $ 32,517      $ 586,485      $ 120,281      $ 119,993      $      $ 826,759   

Net income

                  $ 54,303   

Other loss, net

                    271   

Interest expense, net

                    1,791   

Income tax provision

                    28,351   

Equity in earnings of unconsolidated subsidiaries, net

                    (1,850
                 

 

 

 

Operating income (loss)

  $ 75,580      $ 13,288      $ 11,859      $ 9,207      $ 109,934      $ 16,360      $ 8,445      $ (51,873     82,866   

Depreciation and amortization

    4,624        1,881        1,268        367        8,140        2,613        1,070        2,194        14,017   

Other income (loss), net

    5        (149     60        (61     (145     146        41        (313     (271

Equity in earnings of unconsolidated subsidiaries, net

    159                             159                      1,691        1,850   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

EBITDA

    80,368        15,020        13,187        9,513        118,088        19,119        9,556        (48,301     98,462   

Restructuring charges, net

    (15     897               (99     783               146               929   

Separation costs

                                              920        999        1,919   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Adjusted EBITDA

  $ 80,353      $ 15,917      $ 13,187      $ 9,414      $ 118,871      $ 19,119      $ 10,622      $ (47,302   $ 101,310   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Identifiable assets(2)

  $ 171,641      $ 140,980      $ 76,027      $ 22,957      $ 411,605      $ 83,576      $ 90,560      $ 428,948      $ 1,014,689   

Long-lived assets(2)

  $ 22,288      $ 7,542      $ 3,938      $ 955      $ 34,723      $ 2,648      $ 3,420      $ 9,017      $ 49,808   

Goodwill(2)

  $ 55,608      $ 50,664      $ 972      $      $ 107,244      $ 36,251      $ 32,843      $      $ 176,338   

 

    Year Ended April 30, 2011  
    Executive Recruitment    

 

                   
    North
America
    EMEA     Asia
Pacific
    South
America
    Subtotal     LTC     Futurestep     Corporate (1)     Consolidated  
    (in thousands)  

Fee revenue

  $ 306,180      $ 137,398      $ 81,951      $ 29,177      $ 554,706      $ 99,352      $ 90,191      $      $ 744,249   

Total revenue

  $ 323,251      $ 141,746      $ 83,711      $ 29,739      $ 578,447      $ 101,852      $ 95,952      $      $ 776,251   

Net income

                  $ 58,874   

Other income, net

                    (6,454

Interest expense, net

                    2,535   

Income tax provision

                    32,692   

Equity in earnings of unconsolidated subsidiaries, net

                    (1,862
                 

 

 

 

Operating income (loss)

  $ 70,782      $ 12,768      $ 13,172      $ 7,539      $ 104,261      $ 5,138      $ 6,955      $ (30,569     85,785   

Depreciation and amortization

    3,956        1,858        919        335        7,068        2,801        926        1,876        12,671   

Other income (loss), net

    319        (156     186        56        405        121        11        5,917        6,454   

Equity in earnings of unconsolidated subsidiaries, net

                                                     1,862        1,862   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

EBITDA

    75,057        14,470        14,277        7,930        111,734        8,060        7,892        (20,914     106,772   

Restructuring charges, net

    (340     2,569                      2,229               (99            2,130   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Adjusted EBITDA

  $ 74,717      $ 17,039      $ 14,277      $ 7,930      $ 113,963      $ 8,060      $ 7,793      $ (20,914   $ 108,902   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Identifiable assets(2)

  $ 177,774      $ 156,485      $ 77,694      $ 21,143      $ 433,096      $ 79,774      $ 81,544      $ 377,266      $ 971,680   

Long-lived assets(2)

  $ 22,249      $ 5,319      $ 2,633      $ 808      $ 31,009      $ 1,559      $ 2,410      $ 8,164      $ 43,142   

Goodwill(2)

  $ 57,319      $ 53,908      $ 972      $      $ 112,199      $ 36,251      $ 35,502      $      $ 183,952   

 

(1) The Company recorded an adjustment to the fair value of contingent consideration for a prior acquisition of $2.2 million and $4.9 million during the years ended April 30, 2012 and 2011, respectively.

 

(2) As of the end of the fiscal year.
Fee Revenue Classified by Country

Fee revenue classified by country in which the Company derives revenues are as follows:

 

                                                        
     Year Ended April 30,  
     2013      2012      2011  
     (in thousands)  

United States

   $ 416,987       $ 383,955       $ 365,919   

Other countries

     395,844         406,550         378,330   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Total fee revenue

   $ 812,831       $ 790,505       $ 744,249   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

 
Long-Lived Assets, Excluding Financial Instruments and Tax Assets, Classified by Controlling Countries over Ten Percent

Long-lived assets, excluding financial instruments and tax assets, classified by controlling countries over 10% of the total are as follows:

 

                                                        
     Year Ended April 30,  
     2013      2012      2011  
     (in thousands)  

United States(1)

   $ 40,200       $ 33,559       $ 30,539   

United Kingdom

     2,982         3,741         4,323   

Other countries

     10,446         12,508         8,280   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Total long-lived assets

   $ 53,628       $ 49,808       $ 43,142   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

 

 

(1) Includes Corporate long-lived assets